Kinh tế Thái Lan tháng 11 cải thiện: xuất khẩu tăng, nhập khẩu bứt mạnh
by Eric, 2025-12-31
Ngân hàng Trung ương Thái Lan (Bank of Thailand, BoT) cho biết hoạt động kinh tế trong tháng 11/2025 đã cải thiện so với tháng trước, nhờ các chỉ báo về cầu bên ngoài và đầu tư tốt lên; tuy nhiên, tiêu dùng tư nhân giảm nhẹ, phản ánh qua mức sử dụng nhiên liệu và điện thấp hơn. Theo số liệu BoT, xuất khẩu tăng 5,5% so với cùng kỳ trong tháng 11, trong khi nhập khẩu tăng 17,3%, khiến cán cân thương mại thâm hụt khoảng 0,2 tỷ USD và tài khoản vãng lai thâm hụt khoảng 0,6 tỷ USD. BoT đồng thời nhắc tới rủi ro từ đồng baht mạnh lên, cùng các yếu tố như thuế quan của Mỹ, tình hình lũ lụt và căng thẳng biên giới, trong bối cảnh nền kinh tế lớn thứ hai Đông Nam Á được dự báo tăng trưởng khoảng 2,2% năm 2025 và 1,5% năm 2026.
Ở góc nhìn cấu phần, báo cáo tháng của BoT cho thấy đầu tư tư nhân sau điều chỉnh mùa vụ tăng so với tháng trước (được mô tả là nhờ nhóm máy móc – thiết bị), trong khi dịch vụ hưởng lợi từ du lịch và thương mại; ngược lại, sản xuất công nghiệp bị kéo xuống bởi bảo dưỡng nhà máy lọc dầu, gián đoạn do lũ và cầu yếu với một số mặt hàng. Trên phương diện giá cả, lạm phát toàn phần của Thái Lan trong tháng 11 tiếp tục ở vùng âm (BoT ghi nhận khoảng -0,49% YoY), dù “mức âm” thu hẹp do giá thực phẩm tươi sống tăng. Trước đó, OECD trong khảo sát kinh tế công bố đầu tháng 12 nhận định tăng trưởng Thái Lan có thể chậm lại do cú sốc chính sách thương mại và các “đợt dồn xuất khẩu” (front-loading) suy yếu dần; OECD nêu kịch bản tăng trưởng quanh 2,0% năm 2025 và 1,5% năm 2026, trong bối cảnh lãi suất chính sách đã được BoT đưa về 1,5% (tính đến 11/2025).
Với doanh nghiệp Việt Nam, các số liệu thương mại của Thái Lan trong tháng 11 mang hai lớp tín hiệu. Một mặt, xuất khẩu Thái Lan tăng trở lại, trong đó BoT ghi nhận nhóm điện tử tăng rất mạnh theo năm (bảng số liệu tháng cho thấy điện tử tăng trên 50% YoY), cùng các nhóm như máy móc – thiết bị; điều này có thể làm cạnh tranh đơn hàng trong các chuỗi cung ứng khu vực (đặc biệt các mặt hàng điện tử, linh kiện, thiết bị) trở nên gay gắt hơn ở các thị trường đích mà Việt Nam và Thái Lan cùng tham gia. Mặt khác, nhập khẩu Thái Lan tăng nhanh—bao gồm nguyên vật liệu trung gian và hàng vốn—có thể phản ánh nhu cầu đầu vào cho sản xuất/xuất khẩu, qua đó mở ra khả năng tăng giao dịch “hai chiều” trong khu vực ASEAN với các nhà cung ứng linh kiện, vật liệu, dịch vụ logistics. Tuy nhiên, BoT và Reuters đều nhấn mạnh biến số tỷ giá: đồng baht tăng giá trong năm 2025 và nhà chức trách theo dõi sát ảnh hưởng tới năng lực cạnh tranh xuất khẩu – du lịch; với doanh nghiệp Việt, biến động tỷ giá trong khu vực có thể tác động tới định giá hợp đồng, chi phí nguyên liệu nhập khẩu, và so sánh giá giữa các nhà cung ứng ASEAN trong ngắn hạn.
Về triển vọng gần, BoT kỳ vọng tiêu dùng có thể cải thiện trong tháng 12 nhờ chi tiêu mùa lễ hội cuối năm, trong khi các “điểm cần theo dõi” vẫn xoay quanh đồng baht, tác động của thuế quan Mỹ lên hàng xuất khẩu Thái Lan và các gián đoạn do thời tiết/thiên tai. Reuters cũng đưa tin BoT đã can thiệp “mạnh” để giảm biến động tỷ giá và triển khai một số biện pháp giám sát dòng vốn, đồng thời đề cập một chương trình bảo lãnh tín dụng dự kiến triển khai đầu năm 2026 nhằm hỗ trợ cho vay, dù giới chức nhấn mạnh lãi suất không thể giải quyết các vấn đề cấu trúc. Với doanh nghiệp Việt Nam đang giao thương hoặc cạnh tranh trực tiếp với đối tác Thái Lan, các mốc thời gian chính sách này—cùng diễn biến thương mại và tỷ giá—là những biến số có thể ảnh hưởng tới chi phí và điều kiện thị trường trong năm 2026.
