Số liệu GDP quý II của Thái Lan vừa được công bố đúng lúc các nhà máy Việt Nam bắt đầu nhận đơn hàng cho mùa cao điểm cuối năm. Theo The Nation Thailand dẫn NESDC công bố ngày 17/8, nhập khẩu hàng hóa của Thái Lan trong quý II tăng 42,3% về giá trị, gấp hơn hai lần tốc độ tăng 17,6% của xuất khẩu. Khoảng hụt 24,7 điểm phần trăm này chuyển thẳng vào cán cân vãng lai: thâm hụt tương đương 12% GDP. Với doanh nghiệp Việt, Thái Lan là một trong những thị trường xuất khẩu chính trong ASEAN, nên con số nhập khẩu tăng mạnh là tín hiệu cầu, nhưng tín hiệu đó đi kèm giới hạn.
Đơn hàng cuối năm tăng, nhưng hóa đơn nhập khẩu tăng nhanh gấp rưỡi
Tách theo lượng hàng, xuất khẩu Thái Lan quý II tăng 13,7%, do điện tử và đồ gia dụng dẫn dắt, trong khi lượng nhập khẩu tăng 27,7%. Chênh lệch giữa hai tốc độ giá trị, xuất khẩu 17,6% so với nhập khẩu 42,3%, là 24,7 điểm phần trăm, và khoảng hụt đó chuyển thành thâm hụt cán cân vãng lai tương đương 12% GDP. Nhà máy Việt Nam nằm ở cả hai chiều của dòng chảy này: linh kiện điện tử và nông sản Việt đi theo đơn hàng xuất khẩu của Thái Lan, còn máy móc thiết bị Thái Lan nhập về phục vụ các dây chuyền mở rộng đang cần phụ tùng thay thế và bảo trì.
GDP chậm còn 1,9%: đầu tư tư nhân 13,4% đang chống đỡ
Nhìn về tổng thể, GDP Thái Lan quý II tăng 1,9% so với cùng kỳ, chậm lại từ mức 2,8% của quý I, tức giảm 0,9 điểm phần trăm. Điểm chống đỡ là tổng đầu tư tăng 9,1%, trong đó đầu tư tư nhân tăng 13,4% nhờ chi tiêu máy móc, thiết bị và xe cộ, còn đầu tư công giảm 1,6%. Lạm phát toàn phần quý II ở mức 2,7%, tỷ lệ thất nghiệp 0,96%. Theo Nikkei Asia, mức tăng 1,9% của quý II phản ánh sức ép từ giá năng lượng và nhịp du lịch chậm lại. Với doanh nghiệp cơ khí và khuôn mẫu Việt Nam, cấu trúc đầu tư này có ý nghĩa cụ thể: nhu cầu đang nằm ở thiết bị sản xuất và phương tiện, tức là phụ tùng, dây chuyền phụ trợ và dịch vụ lắp đặt, chứ không phải hạ tầng công.
Du lịch 663 tỷ baht giữ nhịp tiêu dùng, NESDC giữ dự báo 2,0-2,5%
Trụ đỡ còn lại của tăng trưởng là tiêu dùng dịch vụ. Doanh thu du lịch quý II đạt 663 tỷ baht, tăng 6,3% so với quý trước, với 6,55 triệu lượt khách quốc tế. NESDC giữ nguyên dự báo tăng trưởng cả năm 2026 ở khoảng 2,0-2,5%, trung vị 2,2%. Đối chiếu với mức tăng 1,9% của nửa đầu năm vừa công bố, nửa cuối năm phải chạy nhanh hơn mới giữ được dự báo này, và câu hỏi đặt ra cho hàng Việt là sức mua của thị trường Thái Lan có duy trì được khi hóa đơn nhập khẩu và thâm hụt vãng lai đều đang mở rộng.
Các nhà máy Việt Nam đang theo dõi thị trường Thái Lan nên đọc các đơn hàng cuối năm như một cửa sổ ngắn hạn, không phải một xu hướng dài hạn. Điểm kiểm chứng tiếp theo: số liệu thương mại Thái Lan tháng 8, đơn hàng điện tử mùa cao điểm cuối năm và bản cập nhật dự báo tiếp theo của NESDC. Nhu cầu nhập khẩu mạnh không đồng nghĩa với nhu cầu bền vững: thâm hụt vãng lai tương đương 12% GDP buộc chính sách phải điều chỉnh, đơn hàng có thể ngắn hơn dự kiến.
