【Theo dõi dữ liệu】Ngày 29/7, AMRO (Văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô ASEAN+3) công bố báo cáo tham vấn thường niên về Brunei: tăng trưởng GDP năm 2025 chậm lại còn 0,7%, dự báo năm 2026 phục hồi lên 2,3%. Báo cáo đăng trên trang AMRO, trang thành viên Brunei cũng ghi lại hồ sơ kinh tế này.
Giá dầu và LNG: động lực phục hồi 2,3%
Động lực phục hồi đến từ giá dầu toàn cầu và giá LNG tăng cao, củng cố nguồn thu xuất khẩu và nâng đỡ triển vọng kinh tế. Tăng trưởng phục hồi từ 0,7% của năm 2025 lên dự báo 2,3% của năm 2026, hàm ý mức cải thiện khoảng 1,6 điểm phần trăm. Điểm cần đọc kỹ không phải con số 2,3%, mà là nó phụ thuộc gần như hoàn toàn vào giá dầu: nguồn thu cải thiện có thể biến mất cùng một đợt giá dầu điều chỉnh. Yếu tố địa chính trị ở Trung Đông là biến số chính: xung đột giữ giá dầu quốc tế ở mức cao, nhưng một thỏa thuận ngừng bắn hoặc một đợt tăng sản lượng của OPEC+ cũng đủ đảo chiều dự báo. Vì vậy, 2,3% nên được đọc như một kịch bản nền gắn với giá dầu cao, chứ không phải một con số cố định. Trong khi đó, giá LNG toàn cầu biến động theo mùa nhu cầu châu Á và tốc độ vận hành các nhà máy hóa lỏng mới; phần thu này kém dự đoán hơn phần thu dầu. Ngân sách Brunei phụ thuộc nặng vào nguồn thu dầu khí, thâm hụt ngân sách hằng năm chiếm hơn 10% GDP; báo cáo 2025 ghi nhận mức 13,9%. Với doanh nghiệp dịch vụ dầu khí trong vùng, chu kỳ chi tiêu của Brunei vẫn đọc được trực tiếp từ biên độ giá dầu.
Lạm phát 1,3%: chi phí vận tải chuyển vào giá trong nước
Lạm phát năm 2026 dự báo tăng lên 1,3%, chủ yếu do chi phí vận tải biển và logistics toàn cầu tăng chuyển vào giá trong nước. Mức này vẫn thuộc nhóm thấp nhất ASEAN, nhưng hướng tăng đáng chú ý: một nền kinh tế nhập khẩu gần như toàn bộ hàng tiêu dùng sẽ cảm nhận cước vận tải trước tiên trong giá kệ hàng. Thực phẩm và hàng tiêu dùng chiếm phần lớn rổ hàng của hộ gia đình Brunei; cước vận tải tăng được chuyển thẳng vào giá bán lẻ, không cần qua khâu sản xuất nội địa. Các kỳ CPI hằng tháng tiếp theo sẽ cho thấy tốc độ lan truyền này trên thực tế là bao nhiêu. Doanh nghiệp xuất khẩu thực phẩm vào thị trường Brunei cũng nên tính chi phí cước vào giá bán, thay vì chỉ theo dõi tỷ giá.
Đệm tài khóa và Wawasan 2035: khuyến nghị của AMRO cho Brunei
AMRO khuyến nghị Brunei bảo toàn đệm tài khóa, tiếp tục đa dạng hóa kinh tế để giảm phụ thuộc vào ngành dầu khí. Tầm nhìn Wawasan 2035 lấy đa dạng hóa làm trục chính; AMRO kêu gọi dùng giai đoạn nguồn thu dầu khí cải thiện để xây lại đệm tài khóa. Các hạng mục ngoài dầu khí — thực phẩm halal, dịch vụ tài chính Hồi giáo, logistics cảng — vẫn đang ở giai đoạn vun nền, chưa đủ thay thế một phần nguồn thu dầu khí. Về mặt bằng khu vực, báo cáo kinh tế Thái Lan là một tham chiếu so sánh. Với doanh nghiệp thực phẩm halal và dịch vụ logistics của Việt Nam, giai đoạn vun nền này là cửa sổ quan sát chính sách ưu đãi của Brunei, trước khi các hạng mục phi dầu khí được đưa vào ngân sách với quy mô lớn. Số liệu GDP chính thức quý tiếp theo của Brunei sẽ cho thấy dự báo 2,3% có đứng vững hay không.
