[FDI News｜Thái Lan] — Tập đoàn BTS của Thái Lan đã công bố báo cáo tài chính cho quý đầu tiên của năm tài chính 2025 (kết thúc vào tháng 6 năm 2025), với doanh thu tăng 38%, lỗ ròng thu hẹp xuống còn 229.57 triệu baht Thái, giảm 38.65% so với cùng kỳ năm trước. Điều này khiến người ta nhớ đến việc Thái Lan thúc đẩy hệ thống giao thông công cộng vào những năm 2010, khi BTS từ một công ty nhỏ biến thành gã khổng lồ giao thông đô thị, và nay đang tăng tốc phục hồi sau đại dịch.
Doanh thu bùng nổ, ai là động lực đằng sau?
Ồ, BTS quý này đạt tổng doanh thu 7.248 tỷ baht Thái, tăng 37.9% so với năm trước! Chủ yếu đến từ việc sáp nhập Rabbit Holdings và Roctec Global sau khi hoàn tất chào mua tự nguyện vào tháng 11 năm 2024, mang về 1.907 tỷ baht Thái doanh thu. Ngoài ra, doanh thu từ hợp đồng kỹ thuật tăng 470 triệu baht Thái, chủ yếu do dự án mở rộng tuyến Pink Line đẩy nhanh hoàn thành, dự kiến vận hành thương mại vào tháng 6 năm 2025. Điều này giống như khoảnh khắc lịch sử khi Thái Lan khai trương tuyến BTS đầu tiên vào năm 2004, thúc đẩy phát triển đô thị. Hiện tại, doanh thu hoạt động đạt 5.856 tỷ baht Thái, tăng 58.9% so với năm trước, với các mảng MOVE, MIX và MATCH đóng góp lần lượt 46%, 19% và 35%.
EBITDA mạnh mẽ, áp lực tài chính vẫn tồn tại
EBITDA đạt 2.731 tỷ baht Thái, tăng 42.1% so với năm trước, nhờ cải thiện ở tất cả các mảng kinh doanh, đặc biệt là mảng MATCH. EBITDA của mảng MOVE cũng tăng, chủ yếu do công việc chuẩn bị cho dự án mở rộng tuyến Pink Line. Nhưng thu nhập lãi giảm 62 triệu baht Thái, vì chính quyền thành phố Bangkok đã trả một phần nợ. Ôn lại lịch sử, BTS từng đối mặt với thách thức tài chính tương tự trước đại dịch năm 2019, và vượt qua nhờ đa dạng hóa kinh doanh. Hiện tại, mặc dù lỗ ròng thu hẹp, nhưng chi phí tài chính tăng vẫn là mối lo ngại tiềm ẩn.
BTS trong tương lai sẽ tập trung vào các tuyến đường tiềm năng cao và quyền bay thứ năm, tương tự chiến lược mở cửa thị trường hàng không của Thái Lan vào những năm 1990. Tóm lại, báo cáo tài chính này cho thấy sức bền của công ty, nhưng cần chú ý đến dòng tiền và sự không chắc chắn của kinh tế toàn cầu.
