Startup Philippines năm 2026: gọi vốn chặt hơn, ưu tiên doanh thu và kỷ luật
By Eric, 2026-01-08
Các startup tại Philippines được dự báo sẽ đối mặt môi trường gọi vốn “chặt tay” hơn trong năm 2026 khi nhà đầu tư ưu tiên mô hình có doanh thu lặp lại, quản trị rõ ràng và lộ trình mở rộng khả thi, thay vì tăng trưởng “theo câu chuyện”. Trong bài đăng ngày 7/1/2026, BusinessWorld dẫn ý kiến từ Kickstart Ventures và Kaya Founders cho rằng dòng vốn có thể “ổn định nhưng không đồng đều”, trong đó các vòng gọi vốn giai đoạn muộn (late-stage) vẫn khan hiếm ở thị trường Philippines, còn chu kỳ fundraising có xu hướng kéo dài hơn do yêu cầu kỷ luật chi tiêu và unit economics sớm hơn. Các mảng được đánh giá vẫn hút quan tâm gồm healthtech, dịch vụ B2B, giải pháp khí hậu–năng lượng và fintech, nhưng rào cản “chất lượng tăng trưởng” được đặt cao hơn.
Bối cảnh siết chọn lọc này được nhiều báo cáo khu vực mô tả như một “giai đoạn hiệu chỉnh” sau chu kỳ tiền rẻ. Dữ liệu mà BusinessWorld dẫn cho biết vốn cổ phần (equity funding) cho startup Philippines trong nửa đầu năm 2025 giảm 55%, còn 86,4 triệu USD so với cùng kỳ trước, theo báo cáo chung của Kickstart Ventures và DealStreetAsia. Ở góc nhìn hệ sinh thái, TechNode Global trích “Philippine Startup Ecosystem Report 2025” của Gobi Partners cho thấy tổng vốn huy động năm 2025 giảm 32% so với năm trước và số lượng thương vụ giảm 54% (YoY), đồng thời nêu các yếu tố như thanh khoản toàn cầu thắt chặt và rủi ro quản trị/các vụ bê bối tham nhũng làm suy yếu niềm tin nhà đầu tư. Song song, báo cáo e-Conomy SEA 2025 (Google–Temasek–Bain) nhận định mức tài trợ trong kinh tế số Đông Nam Á “đã ổn định” nhưng trọng tâm chuyển sang “chất lượng tăng trưởng” và phân bổ vốn hiệu quả, phản ánh xu hướng đòi hỏi lợi nhuận và quản trị tốt hơn trên toàn khu vực.
Yếu tố vĩ mô trong nước cũng được nhắc đến như một biến số ảnh hưởng dòng vốn và nhu cầu công nghệ. BusinessWorld cho biết chi đầu tư hạ tầng của Philippines đã giảm mạnh trong tháng 10 (giảm 40,1% xuống 65,9 tỷ peso), trong bối cảnh bê bối liên quan các dự án kiểm soát lũ lụt; điều này có thể tạo “lực cản” cho các startup nằm trong chuỗi giá trị xây dựng/công nghệ xây dựng. Reuters cũng đưa tin Tổng thống Ferdinand Marcos Jr. đã ký ngân sách quốc gia 2026 trị giá 6,79 nghìn tỷ peso, đồng thời nhấn mạnh kỷ luật chi tiêu và chống tham nhũng; ngân sách của cơ quan công chính bị cắt giảm mạnh so với đề xuất trong bối cảnh điều tra vụ việc. Về chính sách tiền tệ, Reuters ghi nhận Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) gần đây phát tín hiệu thận trọng với việc cắt giảm lãi suất khi lạm phát nhích lên, cho thấy điều kiện tài chính có thể không “nới” nhanh như kỳ vọng của một số bên tham gia thị trường.
Đối với doanh nghiệp Việt Nam, các tín hiệu này chủ yếu mang ý nghĩa “định giá theo hiệu quả” thay vì “định giá theo kỳ vọng” khi tiếp cận thị trường Philippines hoặc tìm cơ hội M&A/đối tác với startup tại đây. Theo các nhà đầu tư được BusinessWorld trích dẫn, những doanh nghiệp có thể chứng minh nhu cầu khách hàng, dòng tiền lặp lại và quản trị minh bạch sẽ dễ tiếp cận vốn hơn; vì vậy, các nhà cung cấp Việt Nam trong mảng B2B (SaaS doanh nghiệp, logistics số, thanh toán/fintech, giải pháp năng lượng–khí hậu) khi hợp tác xuyên biên giới có thể đối diện yêu cầu cao hơn về KPI thương mại, tuân thủ và kiểm soát rủi ro đối tác. Ở chiều ngược lại, việc Philippines ưu tiên “kỷ luật và lợi nhuận” có thể khiến các liên minh chiến lược trong khu vực tập trung hơn vào mô hình đã chứng minh hiệu quả vận hành (tối ưu chi phí, quản trị dữ liệu, chống gian lận, tuân thủ), thay vì mở rộng đốt tiền. Dù vậy, triển vọng còn phụ thuộc diễn biến tăng trưởng và môi trường chính sách tại Philippines trong năm 2026, cũng như nhịp hồi phục của khẩu vị rủi ro trong VC khu vực.
