CU tiến gần có lãi, giới phân tích kỳ vọng myNEWS Malaysia tăng tốc 2026
By Eric, 2026-01-02
Các báo cáo phân tích tại Malaysia cho thấy mảng cửa hàng tiện lợi CU do myNEWS Holdings Bhd vận hành đang tiến gần điểm hòa vốn, qua đó có thể trở thành động lực chính giúp doanh nghiệp này tăng tốc lợi nhuận trong năm 2026. Theo Business Today (02/01/2026), myNEWS ghi nhận lợi nhuận ròng cốt lõi 4QFY25 đạt 3,8 triệu RM (tăng 40,1% so với cùng kỳ, nhưng giảm 18,1% so với quý trước), đưa lợi nhuận ròng cốt lõi cả năm FY25 lên 17,8 triệu RM, gần gấp đôi FY24. Báo cáo cũng dẫn đánh giá của CGS International rằng CU được cho là đã hòa vốn hai tháng liên tiếp trong 4QFY25, và có thể chuyển sang có lãi trong FY26; rủi ro chính nằm ở chi phí vận hành tăng mạnh và thất thoát hàng hóa cao hơn dự kiến.
Bối cảnh cho kỳ vọng này đến từ quá trình “sửa” mô hình vận hành và mở rộng mạng lưới của myNEWS trong vài năm gần đây. Tài liệu công bố của doanh nghiệp cho biết FY2024 là năm “đảo chiều” với doanh thu hợp nhất 804,2 triệu RM và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 9,4 triệu RM (so với khoản lỗ ròng 10,7 triệu RM ở FY2023). Tính đến FY2024, tập đoàn mở rộng lên 640 điểm bán trên nhiều định dạng, gồm myNEWS, CU, SUPERVALUE, WHSmith và Maru Coffee; riêng CU chiếm 139 cửa hàng, myNEWS 446 cửa hàng. Doanh nghiệp đồng thời nhấn mạnh các yếu tố chi phí như biến động nguyên liệu, cập nhật lương tối thiểu, và giá điện/nhiên liệu là những “ngược gió” cần kiểm soát trong kế hoạch vận hành.
Trong góc nhìn thị trường, một số tổ chức phân tích cho rằng việc CU bớt “đốt” lợi nhuận có thể thay đổi định giá của myNEWS nếu xu hướng cải thiện được duy trì. Business Today cho biết CGS International duy trì khuyến nghị “Add”, đặt giá mục tiêu 1,00 RM và dự phóng CAGR lợi nhuận ròng cốt lõi FY24–FY27 khoảng 60%; báo cáo cũng nêu thuế suất hiệu dụng quý 4 thấp hơn kỳ vọng (16%) và nhắc đến 51 triệu RM lỗ tính thuế chưa ghi nhận tính đến cuối FY24 có thể giúp giảm gánh thuế FY26–FY27. Ở chiều thận trọng, The Edge từng lưu ý lợi nhuận của myNEWS khá nhạy với lương tối thiểu do đặc thù ngành bán lẻ thâm dụng lao động, đồng thời cạnh tranh bán lẻ giá rẻ có thể tạo áp lực lên biên lợi nhuận nếu chi phí tăng nhanh hơn doanh thu.
Với doanh nghiệp Việt Nam, câu chuyện CU–myNEWS đáng chú ý ở khía cạnh chuỗi cung ứng FMCG và dịch vụ hậu cần cho kênh cửa hàng tiện lợi trong ASEAN (bao gồm cả Indonesia—thị trường có cạnh tranh bán lẻ dày đặc). Nếu myNEWS đẩy mạnh mở thêm điểm bán trong FY26 như dự kiến (khoảng 60 cửa hàng ròng, theo CGS International), nhu cầu đối với thực phẩm ăn liền, đồ uống, sản phẩm đóng gói, bao bì và dịch vụ kho lạnh/giao hàng chặng cuối có thể tăng theo, qua đó tạo thêm “cửa” cho nhà cung ứng khu vực có năng lực tiêu chuẩn hóa, truy xuất và đáp ứng nhịp đặt hàng nhanh. Đồng thời, mảng WHSmith tại sân bay được một số nhà phân tích cho là có thể hưởng lợi khi lưu lượng du lịch tăng trước thềm Visit Malaysia 2026, làm nổi bật vai trò của kênh bán lẻ du lịch đối với nhóm hàng tiện lợi và đồ uống. Tuy nhiên, rủi ro chi phí—từ lao động đến thất thoát hàng—vẫn là biến số có thể tác động đến chiến lược giá và điều khoản mua hàng của nhà bán lẻ, qua đó ảnh hưởng gián tiếp tới nhà cung ứng.
